涨疯了！
6月17日，山东地区潍坊、滨州、德州、济宁、枣庄、菏泽、日照、泰安、临沂等市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调50元/吨，干熄焦上调55元/吨。目前，焦钢双方正处于博弈之中。
上海钢联焦炭分析师张豪告诉《华夏时报》记者，“焦炭从4月开始涨价之后，整体历经七轮涨价，捣固湿熄焦炭累计上涨350元/吨，捣固干熄焦炭累计上涨385元/吨，顶装干熄焦炭405元/吨。焦炭第八轮提涨落地概率较大，6月17日，主流焦企已经对焦炭出厂价提出第八轮涨价，早则本月20日，晚则下周初将会有落地执行动作。”
焦煤供应偏紧
本轮焦炭涨价核心支撑来自供需两端双重利好，首要推手是原料焦煤价格持续上行。云煤能源相关工作人员对《华夏时报》记者表示，公司的焦炭价格按照市场价格走，近期价格上涨主要是原材料成本上涨，监管偏严，核心产区预期收紧。
张豪表示，需求端，钢厂铁水持续高位，且近期存在运输因素影响导致部分钢厂库存下移，需求方面存在涨价支撑。成本端，焦煤价格稳步上涨，近期虽产地煤矿持续复产，但整体供应增量有限，从而影响焦煤整体产量推高煤价。
从供应端来看，山西安监形势依然严峻，停产煤矿产能仍超6000万吨，且停产复产情况反复。更为关键的是，业内数据显示，已复产煤矿的原煤日产量较5月22日之前下降约35.64%，验证了核定产能限制叠加安监力度加大实质上构成了变相减产，焦煤供应减量明确且持续。
库存数据同样印证原料紧缺现状。Mysteel统计独立焦企全样本炼焦煤总库存1100.13万吨，环比大幅减少56.86万吨；230家样本炼焦煤总库存933.43万吨，环比减少54.81万吨，焦煤可用天数分别降至12.7天和13.6天。
张豪对记者表示，当前，焦化库存虽有累库，但整体累积在华北与西南，华北主要受运输影响而造成焦化厂场内库存累积，并不是下游无需求，而是运输不畅导致的被动累库。
业内判断，在安监持续收紧、复产产量回不到先前水平的背景下，焦煤供应偏紧的格局短期难以改变，叠加后续钢厂复产预期升温，焦炭成本支撑依然坚固。
据Mysteel最新消息，6月17日，临汾安泽市场炼焦煤价格涨60元/吨，出厂价现金含税2040元/吨，高价煤种已突破前期报价，进一步验证了焦煤供应偏紧格局仍在加剧。
焦企经营两极分化
焦炭价格持续走高背景下，上市焦化企业经营动作出现明显分化，行业整体复产意愿依旧偏弱。
一边是产能重启。6月10日，宝泰隆重启焦炉，公司表示，前期因环保法要求、焦炉安全运行、产品质量等原因，于2024年10月对焦炉设备停炉进行全面检修，2025年10月公司焦炉已全面检修完成。焦炉检修完成后经公司财务部依据焦炭市场行情，对焦炭及附属产品的经济效益进行综合测算，焦炭及附属产品的收入与成本一直处于倒挂。近期，受焦炭、甲醇市场行情回暖，公司将启动焦炉投产。公司称，按照工艺要求，焦炉正式投产前需开展烘炉作业，预烘炉时间预计60天左右，烘炉完成后将逐步恢复生产。
另一边是经济性停产控亏。云煤能源表示，其全资子公司师宗煤焦化工有限公司（下称“师宗焦化”）近日却被实施经济性停产。主要是从焦化行业经营现状及公司实际经营情况出发，为进一步控制亏损。
据透露，受钢铁行业减量提质、焦化行业产能过剩等因素影响，师宗焦化受区域内供需两端市场共同挤压，煤焦价格倒挂，没有边际贡献，近年处于亏损状态，为减少经营亏损，公司于2026年5月对师宗焦化2#焦炉实施经济性停炉。财务数据显示，2025年，师宗焦化净利润为-21,599.28万元。对于后期是否复产，云煤能源表示，存在不确定性。
据记者了解，尽管近期焦炭价格持续上涨，焦炭企业并未出现大规模复产，复产企业很少。核心制约因素主要有两点：一方面，补煤困难，就算想复产也缺原料支撑。另一方面，焦炭价格持续上涨，企业没有动力开足产能、重启停产炉组。
业内分析人士表示，从焦化环节来看，焦企利润受焦煤价格上涨挤压而快速收窄，全国平均吨焦盈利已从上周的72元/吨大幅降至21元/吨，山西、河北等主产区盈利均明显下滑。
张豪对《华夏时报》记者表示，焦炭企业利润目前分化较为明显，以山西为首的主产地煤价涨幅较大的焦企，虽历经七轮涨价，但焦化整体利润持续回吐，叠加化产之后，个别成本控制较好的企业存在几十元利润。而东北华东等当地长协煤涨幅较小的区域，整体利润存在增量。
焦钢博弈加剧
当前，焦炭企业和钢厂博弈加剧。6月17日，第八轮提涨提出后，钢厂方面倾向于将落地时间拖至端午节后，以争取更多博弈空间。但需要特别指出的是，钢厂在现金流未出现亏损之前，预计不会主动采取限产措施。目前，高炉停产成本高昂，且钢厂在当前盈利水平下仍可维持生产运转。
业内人士认为，本轮煤焦上涨行情尚未结束，核心驱动力来自三个层面的共振：一是焦煤供应持续偏紧、价格不断上行，推高焦化企业成本压力，使其通过提涨向下游传导；二是焦化利润快速收窄，进一步强化了焦企提涨意愿；三是钢厂高炉开工维持高位，在现金流尚未出现亏损之前不会主动限产，刚需支撑依然稳固。
张豪判断，后期预计存在放量，目前山西煤矿复产进程延续，但仍有部分煤矿复产时间仍难以确定。沁源当地煤矿仍在停产，预计最快复产时间在6月底，具体情况需根据相关部门验收结果决定。其余区域如晋中灵石、太原古交等地民营矿井复产进度加快，除少数矿井外，煤矿基本开始出煤，但在目前各级安全检查频繁的压力之下，山西炼焦煤产量恢复周期依旧偏长。
张豪进一步表示，近期焦化行业利润改善，多数焦企生产积极性较高，但确实有少数焦企因原料煤采购困难，产量小幅下降；因利润问题，短期内钢厂生产变化预计不大，在需求变化不大情况下，焦炭供需情况逐步转向紧平衡，加上成本支撑较强，短期焦炭价格在八轮落地后，仍有第九轮涨价预期。中长期来看，需持续关注钢材需求及铁水变化焦化成本和利润变化。
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